总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词)也表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名(míng)。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流(liú)动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规模的提升。