芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的(de)因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素是青年人(rén)口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端(duān)的(de)青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人(rén)口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降，也是(shì)抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行业，但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务(wù)业(yè)复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下(xià)降主要(y艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三(sān)是(shì)就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变(biàn)化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分(fēn)，另(lìng)一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录(lù)：概(gài)念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却(què)较(jiào)去(qù)年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点(diǎn)研究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动(dòng)力的(de)变化(huà)。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时(shí)，经(jīng)常认为失(shī)业率上升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没(méi)有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失(shī)业率的(de)分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却是(shì)青年(nián)劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数(shù)632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在3月(yuè)就业(yè)数据(jù)解读(dú)时，披露了当前青年就业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人(rén)员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力(lì)总量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青年(nián)失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于(yú)工(gōng)作经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例(lì)最高(gāo)是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群(qún)后，剩(shèng)下的(de)青年失业人口中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄(líng)段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的(de)，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受(shòu)教育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业(yè)聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来(lái)看，青年失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业分布(bù)是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业人口来(lái)自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农(nóng)业(yè)大量流入(rù)服(fú)务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算各行业(yè)的知识密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业(yè)的(de)平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研(yán)究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其(qí)他四个行业是过去十年青年就业流入的(de)主要行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集(jí)型行业的青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业(yè)比例(lì)（该行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行业(yè)的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业率(lǜ)的(de)近(jìn)似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行(xíng)业一(yī)季(jì)度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的症结在于服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏(sū)的结构不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随(suí)着受(shòu)教育水平的(de)整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密集型服务业(yè)，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业。另一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的生活(huó)性服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届(jiè)生就业压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失(shī)业人口而言，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生(shēng)人口，二是(shì)乡村到(dào)城(chéng)镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前(qián)者正(zhèng)好是建国(guó)以来的(de)一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两(liǎng)个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续(xù)高速增长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披(pī)露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入(rù)或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增(zēng)加(jiā)了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经(jīng)开始负(fù)增(zēng)长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但经(jīng)济复(fù)苏(sū)难以(yǐ)改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报告(gào)如无特(tè)别(bié)说明，各概念均是(shì)指城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年(nián)满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力(lì)，参(cān)加或要求参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算(suàn)城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年(nián)正式(shì)实施(shī)，每年(nián)进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在全国范围(wéi)内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全国(guó)家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数(shù)据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究(jiū)报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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