美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护(hù)自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便(biàn)在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国(guó)债(zhài)也依(yī)然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到(dào)最电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决(zuì)后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债务悬(xuán)崖会(huì)发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预(yù)计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险。

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