财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活(huó)中经常听到的玩笑(xiào)话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而却步的(de)无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多(duō)地医保部(bù)门发布公(gōng)告，于4月20日(rì)落(luò)实口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙(yá)计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委会常(cháng)委满毅(yì)告(gào)诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的(de)72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相关规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后的山(shān)东省口腔种植医疗服(fú)务(wù)价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式落(luò)地(dì)实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副(fù)院(yuàn)长、副主(zhǔ)任医师解建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预(yù)计未来国内(nèi)的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年(nián)400万颗，增(zēng)长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一年(nián)后(hòu)就能实(shí)现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产(chǎn)品(pǐn)牌产(chǎn)品拥(yōng)有一定的价格优(yōu)势，但销售份(fèn)额占有率(lǜ)尚不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例(lì)少的国产种植(zhí)牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业积累(lèi)更多(duō)的临床应用数据和案例，对(duì)未(wèi)来长期(qī)的(de)应用和研发(fā)会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博士(shì)招股(gǔ)说明书，2020年(nián)国(guó)内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括(kuò)上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如(rú)华(huá)西口腔科技(jì)中心等；修(xiū)补(bǔ)类(lèi)如(rú)正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗(liáo)等(děng)；设备类(lèi)如(rú)口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机(jī)构如通策医(yī)疗(liáo)、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，种植牙(yá)集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求(qiú)释放。中游设备(bèi)美(měi)亚光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求(qiú)弹性更大，国产(chǎn)设(shè)备依托性(xìng)价比优(yōu)势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场里(lǐ)，牙科一直都被投资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄(huáng)金赛(sài)道，关于牙(yá)科(kē)的纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是因为如(rú)此，自通策(cè)医(yī)疗借(jiè)壳上市(shì)以来(lái)，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时(shí)候曾触(chù)顶1300亿(yì)元(yuán)市(shì)值，而不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数(shù)据(jù)来看(kàn)，种植业务位列(liè)通策医(yī)疗(liáo)五大(dà)业务板(bǎn)块(kuài)增速第(dì)一位。对通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被(bèi)集(jí)采，通策医疗的盈(yíng)利能力(lì)很可能受影响。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团采购优势(shì)，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面对的(de)最大的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量(liàng)转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获(huò)得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多(duō)的(de)医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直(zhí)截了(le)当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提(tí)及(jí)——医(yī)护人才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了(le)40名(míng)医生储备，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利(lì)润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都(dōu)在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院(yuàn)在(zài)最(zuì)短的(de)时间成为当地第一的(de)口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划”在2018年(nián)提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要(yào)的发(fā)展计(jì)划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处(chù)筹(chóu)备或(huò)培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净(jìng)利(lì)率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种植(zhí)牙(yá)渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速增加仍有望形成规模的(de)较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策(cè)医(yī)疗2022年底在机构调(diào)研(yán)时(shí)的观点。一位长期关注消费(fèi)医疗(liáo)的行(xíng)业人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主要(yào)市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也(yě)没(méi)有绝对优势(shì)，“确(què)实是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业务(wù)变成(chéng)低毛利业务。因为这一(yī)部分(fēn)对医生的技术要求并没有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做，没有那(nà)么深(shēn)的(de)护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投(tóu)资人(rén)说(shuō)。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而(ér)言，集采消息(xī)和(hé)盈利曲(qū)线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息出来之前气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战的(de)原因，自己就(jiù)把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业(yè)内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的(de)经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人(rén)工(gōng)费(fèi)用等(děng)，其实(shí)利润不算高(gāo)。有(yǒu)医(yī)疗(liáo)投资机构工(gōng)作(zuò)人(rén)员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予(yǔ)了一个乐观的预(yù)测(cè)，当(dāng)集(jí)采降低价(jià)格(gé)后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几十亿颗(kē)失牙(yá)的市场会打开。这几乎奠定了(le)一个薄利(lì)多销的局面。但这并不(bù)是(shì)在所有牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)会发(fā)生的局(jú)面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的(de)影响类(lèi)似(shì)，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业(yè)内人士表示最(zuì)担心的是到底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最(zuì)适(shì)合独立(lì)执(zhí)业的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也不(bù)在(zài)少(shǎo)数。国(guó)家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显示，2020年(nián)全国民(mín)营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有(yǒu)66000多(duō)家，提(tí)供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一(yī)大特点就是气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)是“个(gè)体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生的个人能(néng)力(lì)，牙医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房租(zū)、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假(jiǎ)如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足以(yǐ)支撑过(guò)高的(de)运营成本时(shí)，一(yī)些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退(tuì)市(shì)。长(zhǎng)远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是(shì)整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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