5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆(nì)势投资的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随(suí)着近段(duàn)时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调(diào)，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头(tóu)、大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基(jī)金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易(yì)日资金净(jìng)流(liú)入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净(jìng)流入(rù)更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资(顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程zī)金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业(yè)板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽基及行业指数(shù)前期(qī)跌幅(fú)较大，估(gū)值回落(luò)不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金(jīn)经理王博就(jiù)表示，我国(guó)经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技(jì)行(xíng)业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随(suí)着(zhe)我(wǒ)国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源(yuán)革(gé)命(mìng)正在深度推进(jìn)，海外储能(néng)市(shì)场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业(yè)有望迸发出更强(qiáng)的(de)活(huó)力(lì)，通过技术革新带(dài)来的新领域开拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年的(de)估值回归，很多(duō)公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始(shǐ)，半导(dǎo)体板(bǎn)块已经历了(le)将近两年的去库存，目前已经处于低位区(qū)间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为(wèi)失(顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程shī)血主阵营，投资(zī)者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净(jìng)流出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金(jīn顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)净流出也超过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映(yìng)出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能(néng)源牛(niú)市的最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出(chū)存(cún)量博弈的特征，新(xīn)能源行业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基金经理如(rú)此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源目前(qián)面临(lín)的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前光伏的(de)渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来(lái)新(xīn)能源车板块增速(sù)不(bù)会像过(guò)去几(jǐ)年(nián)那样(yàng)快，但仍(réng)然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等(děng)待市场出(chū)现如下几个(gè)特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几年的大(dà)级别的系统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认(rèn)为(wèi)，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，整个新能源行业的(de)发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在以(yǐ)一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超(chāo)预期(qī)的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具有较为突出的(de)吸引力(lì)。”王浩(hào)说。

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