财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗损，要求新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗此次调整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年(nián)金(jīn)的责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对(duì)利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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