金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济预期(qī)下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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