北交(jiāo)所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专(zhuān)业投资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具(jù)成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特(tè)新(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗xīn)”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符合基金合(hé)同的(de)有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告(gào)可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业(yè)投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金在北(běi)交所(suǒ)的(de)持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机会。同时宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风险(xiǎn)。此外，宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多(duō)以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较大(dà)，带动投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到(dào)公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市(shì)场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益(yì)率预期，故我们(men)认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽然普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受到的(de)关(guān)注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业(yè)的(de)投资(zī)价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都(dōu)非常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前(qián)的(de)北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新(xīn)特(tè)性(xìng)的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业(yè)链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生(shēng)物等(děng)三个(gè)领域。”

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