“非农之夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利(lì)率前景更敏感的两年期美债(zhài)收益率日(rì)内升幅(fú)扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定(dìng)价显(xiǎn)示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预(yù)计未来两次(cì)会议期间(jiān)将加息(xī)25个基点，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国(guó)股指集体高开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超(chāo)1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)暗示12月(yuè)放(fàng)缓(huǎn)加息当天以(yǐ)来最大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以来(lái)收(shōu)盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来(lái)最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年4月以(yǐ)来(lái)收盘新(xīn)高。

　　国际(jì)原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平全周跌幅，和布油均三(sān)周(zhōu)来首次累跌，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和(hé)美债收益(yì)率反弹(dàn)的打击下持续下(xià)行，创两周多来最差单(dān)日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分(fēn)析(xī)师徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新增(zēng)就业(yè)人数而言，美(měi)国劳(láo)动力市场存在韧性。可以看到(dào)，5月美国非农新增就业(yè)33.9万人，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至(zhì)今平均每月新(xīn)增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业人(rén)数减(jiǎn)少，私人服务行业(yè)整体(tǐ)表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的反(fǎn)弹(dàn)一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业(yè)2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生(shēng)产(chǎn)连续三个月就业人(rén)数(shù)减少，与(yǔ)制(zhì)造业目前持(chí)续收(shōu)缩(suō)的状态吻合。同时她指出，5月非农就业报告也(yě)显示出就业市场边际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加(jiā)，失业(yè)率预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率水平基本是60年代以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之(zhī)前，预(yù)计还不会引(yǐn)发市场和官方(fāng)的明显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业(yè)市场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在(zài)，但(dàn)随着需求降温(wēn)，已经有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力开始降(jiàng)温，5月工资增(zēng)速环比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符合市(shì)场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联(lián)储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会(huì)议“按(àn)兵不动”是大(dà)概率事件，还需要关注后(hòu)续公布(bù)的5月美国通胀数据，当(dāng)前(qián)的(de)就(jiù)业市场状态(tài)可以支撑在(zài)通胀压力较大时继(jì)续加息。美联储利率会议落(luò)地(dì)前，市场步入振荡盘(pán)整状态，预计美(měi)元(yuán)指数(shù)在105附(fù)近偏强运行，随着美国政府债务上(shàng)限问题落地，美债收(shōu)益(yì)率风险偏(piān)向上(shàng)行，预计国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进一步减产

　　据消(xiāo)息(xī)人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项(xiàng)之一是额(é)外(wài)减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道(dào)称，欧佩克+不(bù)太可能(néng)在会议上决定(dìng)进一步削减石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员国之间(jiān)相互争吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国家(jiā)还在蚕(cán)食该集团的市场份额，这也让(ràng)分析(xī)师(shī)们左右为难。

　　随着经济前(qián)景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些行动都未(wèi)能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣(chén)威胁(xié)要(yào)进(jìn)一步(bù)减产(chǎn)，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可(kě)能会在(zài)年底前自行回升至(zhì)每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市(shì)场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想(xiǎng)在(zài)欧佩克(kè)+会议(yì)之前(qián)做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧(ōu)佩克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出(chū)任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认为(wèi)，进一步减产的可(kě)能性(xìng)为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经(jīng)济和(hé)金融稳(wěn)定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾(yú)140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基(jī)在(zài)与(yǔ)爱(ài)沙(shā)尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不(bù)会(huì)成(chéng)为(wèi)北约成员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不(bù)想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是(shì)希望北约(yuē)合作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声音，这一点非(fēi)常重要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成(chéng)为北约成员国之前(qián)需要更(gèng)多安全保障，乌克兰需要(yào)把这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌(wū)克兰能真正获得(dé)安(ān)全保(bǎo)证(zhèng)，有资(zī)格成为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据参考消(xiāo)息(xī)援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报(bào)道，英国(guó)《金融时报》援引知(zhī)情人士的(de)话(huà)报道称(chēng)，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入北(běi)约的路线图，否(fǒu)则他将不(bù)会出席7月(yuè)举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等北约国家持(chí)反(fǎn)对意见。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期(qī)间表(biǎo)示，德国不(bù)认为(wèi)北(běi)约(yuē)应该(gāi)在近期(qī)内(nèi)接纳乌克(kè)兰(lán)。此外(wài)，包括(kuò)法国在内(nèi)的其他一(yī)些北(běi)约成员国(guó)也不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成为北约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影响下(xià)，大宗商品市场出现普涨行(xíng)情。从海外宏观层面来(lái)看，美国(guó)债务上(shàng)限危机“闹剧(jù)”落幕，美(měi)国参议(yì)院通过(guò)债务上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的债务上限，避免(miǎn)了(le)可(kě)能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储(chǔ)本月(yuè)会议或(huò)暂停加(jiā)息的预期推动下，美元指数(shù)回落至(zhì)一周(zhōu)低点，对风险资(zī)产的压制减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善(shàn)了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的带(dài)动(dòng)下，天然橡胶期货价(jià)格回升(shēng)。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡胶市场消(xiāo)息比较热(rè)闹，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步(bù)归于(yú)平(píng)静。从(cóng)整个5月(yuè)行情(qíng)来看(kàn)，生意社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半(bàn)月(yuè)上行(xíng)，下(xià)半(bàn)月(yuè)回调，全(quán)月呈倒(dào)“V形”走(zǒu)势(shì)。生意(yì)社商品行情分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来看(kàn)，5月天(tiān)然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市(shì)场供多需少(shǎo)，终究(jiū)无力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称(chēng)国储今(jīn)年将收(shōu)储(chǔ)10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直(zhí)至5月(yuè)月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市(shì)场氛(fēn)围(wéi)再次(cì)提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未(wèi)得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待前(qián)云(yún)南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核(hé)心展(zhǎn)开的新一季交割品博(bó)弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货(huò)能化分析师(shī)童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这(zhè)一传闻(wén)息息相关。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治、战(zhàn)略意(yì)义大于经济意(yì)义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料(liào)，是关系国计民生、国防安全的重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫无疑问的(de)是(shì)，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个(gè)事(shì)实：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的(de)自(zì)给率不足(zú)20％，高度依赖(lài)进口(kǒu)。从中国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应求的(de)。因此(cǐ)，在当前(qián)诡谲(jué)多变(biàn)的国际政治格局中，对(duì)天然橡胶的储备其实是有(yǒu)很高(gāo)的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量(liàng)相对于整个天然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产量(liàng)来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消(xiāo)费量来(lái)说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供求几无影响。但是如果(guǒ)收储(chǔ)的对(duì)象是交割(gē)品的话，性(xìng)质就不同(tóng)了。因为目(mù)前(qián)全年国产(chǎn)全(q等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待uán)乳的最大产(chǎn)量不过30万(wàn)吨(dūn)（去年仅17万(wàn)吨，今年估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那么收(shōu)储的(de)量其(qí)实占到相当全年交割品产(chǎn)量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据(jù)交(jiāo)割品的供求(qiú)判断影响，再(zài)结(jié)合历史(shǐ)上收储(chǔ)的影响，RU的(de)价(jià)格有可能(néng)会更上一层楼。但(dàn)是，由于整(zhěng)个事(shì)件的进程会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的反应不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改变，产区全面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求(qiú)并(bìng)未(wèi)有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复(fù)开割，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前主(zhǔ)要产胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季(jì)，物候条(tiáo)件已经由差变好。但是由于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工厂加工积极(jí)性也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应端将逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产区大(dà)面积开割，预计后市仍有(yǒu)较多(duō)降雨，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下周(zhōu)预计雨水较多(duō)。越(yuè)南(nán)、柬埔寨产区已(yǐ)大(dà)面积开(kāi)割，原料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据(jù)历(lì)史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处(chù)于历史均值以(yǐ)下的(de)概(gài)率较高(gāo)，但由(yóu)于季节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会(huì)是(shì)引发行情(qíng)上涨的(de)主要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究(jiū)院能化(huà)高级分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较(jiào)为充足，对(duì)开工率形(xíng)成一定(dìng)支撑，加上轮胎(tāi)用原(yuán)料价(jià)格处于低(dī)位，轮胎厂家(jiā)开工积极性尚可(kě)。而(ér)内(nèi)销市场需(xū)求表现依(yī)然偏弱(ruò)，各层级经销(xiāo)商仍以消(xiāo)耗前(qián)期库存为主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显(xiǎn)示，目前下(xià)游外(wài)贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢(gāng)胎厂开工(gōng)小降，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货压力(lì)加大，为控(kòng)制成品库存压力，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业(yè)产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格局(jú)中(zhōng)，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来说此前市场对(duì)今年的预期过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据还是(shì)不错的，反映国(guó)内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策(cè)退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价格(gé)战等负面消息较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)总体上偏(piān)悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存(cún)持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求(qiú)不行，但是其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要还是(shì)宏观面主导胶(jiāo)价走(zǒu)势，一方面中国经(jīng)济复(fù)苏进程、人(rén)民币(bì)汇率波动(dòng)；另一方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及(jí)美国(guó)银行危机和(hé)美债上(shàng)限问题等(děng)。看向下半(bàn)年，他(tā)认为天然橡(xiàng)胶基(jī)本(běn)面仍然(rán)缺乏指引，只有天气(qì)和(hé)轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计(jì)比上半年(nián)好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因(yīn)此对天然橡胶市场不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场(chǎng)没有(yǒu)明确方向，主要跟(gēn)随宏观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是(shì)主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各(gè)产区开(kāi)割(gē)后产量(liàng)逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外(wài)恢复速(sù)度仍然偏慢(màn)，预计干胶(jiāo)的数量(liàng)并不会少，包括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给(gěi)端没有天气(qì)影(yǐng)响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年(nián)来(lái)看，外需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响(xiǎng)，预计(jì)难有起色(sè)。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入(rù)国(guó)内(nèi)，对(duì)国内(nèi)现货端(duān)构成压力。内(nèi)需方(fāng)面，春节前市场基(jī)于内需(xū)复苏的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹(dàn)行情(qíng)，但节后(hòu)市场从交易(yì)预(yù)期开始转向交易现实，由于国(guó)内需求复(fù)苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续承压运行。整(zhěng)体来(lái)看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏(fá)向(xiàng)上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺(cì)激(jī)有效(xiào)的去库和资金再次(cì)做多(duō)的意愿。后续还需继(jì)续关注(zhù)天(tiān)气(qì)端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异(yì)常(cháng)状况，或(huò)将(jiāng)带(dài)来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待