美国(guó)债务违约的风险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已(y全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目(m全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ù)前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市(shì)场定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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