财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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