金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代化中(塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家zhōng)促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期(qī塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家)泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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