金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变(biàn)了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前发(fā)布的美国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻辑来(lái)看，一方面，此(cǐ)前(qián)加息结(jié)束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰派站(zhàn)台的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束到降息周期(qī)开启(qǐ)，仍有近(jìn)一个(gè)季度的(de)时间，在此期(qī)间将(jiāng)面临经(jīng)济和(hé)政策的不(bù)确(què)定性，贵(guì)金属部分回(huí)吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社(shè)融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修复之(zhī)前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关(guān)注海外衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势(s200克是几两 200克是多少毫升hì)拖累 白(bái)银如期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预(yù)期角度出发，有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰退预期将会继续(xù)影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数(shù)据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期以及(jí)经济(jì)风险依然(rán)利好贵金属，但是美(měi)元指数(shù)大幅上升使得贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖累工(gōng)业属性较强(qiáng)的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与(yǔ)有色金属大(dà)幅(fú)回落(luò)等因(yīn)素综合影(yǐng)响下，白(bái)银(yín)高位回落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议(yì)继(jì)续(xù)等白银(yín)行情企稳(wěn)再低位做多。美欧(ōu)银行业危(wēi)机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美(měi)联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债200克是几两 200克是多少毫升走(z200克是几两 200克是多少毫升ǒu)势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行情；后(hòu)续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低(dī)做多配置依然(rán)是(shì)核(hé)心建议。

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