投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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