今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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