芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响青年(nián)失业(yè)率的(de)因素(sù)拆解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识(shí)密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下(xià)降(jiàng)主要(yào)有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三(sān)是就业(yè)观念的(de)变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于(yú)服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来最高(gāo)值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的(de)主要(yào)是三个因(yīn)素：①青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当(dāng)我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上升一定是失业增加的(de)结(jié)果，这个判(pàn)断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此(cǐ)期(qī)间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力数量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局(jú)在3月(yuè)就业数据解读时(shí)，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管(guǎn)今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势要(yào)好(hǎo)于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一(yī)般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验(yàn)和(hé)技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他(tā)年(nián)龄(líng)群体中这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的(de)，这一比(bǐ)例在(zài)其他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限制，接受(shòu)大(dà)学(xué)教(jiào)育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口的行业(yè)与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一(yī)致(zhì)。青年(nián)失(shī)业人(rén)口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的(de)青年(nián)就(jiù)业(yè)。从行业(yè)来看，青年失业人口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研(yán)究(jiū)青年就业(yè)的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四(sì)个行业(yè)是国民(mín)经济分类(lèi)的(de)农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业(yè)的知识密集程度(dù)。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年(nián)以上(shàng)，依次是(shì)：科学(xué)研究与(yǔ)技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青(qīng)年就业从知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来(lái)作为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来(lái)看(kàn)，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等(děng)行业，体现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零售(shòu)业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均(jūn)值，这(zhè)三个行业(yè)一季(jì)度复苏情况较好；知识密(mì)集(jí)程度更高(gāo)的(de)房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子(zi)端(duān)来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年(nián)失业人员增(zēng)长(zhǎng)的(de)症结在于服务业就业(yè)复苏(sū)的结构不均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教育水(shuǐ)平的(de)整体提高，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的(de)主力(lì)是知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的(de)生活性服(fú)务业，而(ér)知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失(shī)业(yè)人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的(de)一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而(ér)住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而(ér)言，这(zhè)些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前(qián)者正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段(duàn)群体，大(dà)部分青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时(shí)，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该(gāi)指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社会(huì)风(fēng)气来看，对学历的(de)推崇(chóng)导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观(guān)上(shàng)会(huì)将部(bù)分青年(nián)人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来(l一个男的长期不碰他老婆是什么原因ái)越(yuè)重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏(sū)难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分母下(xià)降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调(diào)查失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因(yīn)此，许(xǔ)多(duō)针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人(rén)员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的(de)劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上(shàng)的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在(zài)全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的(de)人口普查则在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会(huì)存(cún)在(zài)差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一数据(jù)修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数(shù)据(jù)的(de)差(chà)异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

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