大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块(k冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型uài)股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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