投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机(j礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ī)会的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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