今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理(l扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文ǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wi扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文nd统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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