金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(中国有几个党派，中国有几个党派组织jí)市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也(yě)提高了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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