3月(yuè)份，全国居民(mín)消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物(wù)价回落(luò)并存，引发了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘(lí)清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间(jiān)内持续(xù)下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩(suō)有三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连(lián)续(xù)一(yī)段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济(jì)显(xiǎn)然并不符合(hé)通(tōng)缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳(wěn)价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节效应(yīng)和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优化(huà)调(diào)整等因素影响，CP《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节I同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以来物价(jià)月度(dù)涨幅虽(suī)在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币(《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快增速。从(cóng)经济(jì)增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经(jīng)济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随(suí)着金融支持(chí)效果进一步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下(xià)半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通(tōng)胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角(jiǎo)度来(lái)看，对通(tōng)缩的担(dān)忧情绪一(yī)定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实施扩(kuò)大内(nèi)需战略同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在(zài)稳(wěn)定就(jiù)业和提(tí)高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)。

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