总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项(xiàng)业(yè)务和(hé)技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推(tuī)出了不(bù)同类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资(zī)有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tón十二生肖中张牙舞爪是哪些动物g)类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的(de)的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生十二生肖中张牙舞爪是哪些动物积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的(de)ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的(de)规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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