本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加(jiā)速下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下(xià)游需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而(ér)远月(yuè)合约开始(shǐ)计河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材(cái)需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师(shī)马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平(píng)均水平，低(dī)库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺(wàng)季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(tóng)期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷(gǔ)一(yī)季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政策调控力(lì)度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的(de)进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多(duō)以按(àn)需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下(xià)周补库需(xū)求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压(yā)力(lì)得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较(jiào)为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前(qián)两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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