财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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