财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服(rì)财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人(rén)寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态(tài)调(diào)整。具体的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券(quàn)和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权(quán)益simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服市场波动率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性(xìng)负债成(chéng)本(běn)压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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