财联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(gu导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗ǎn)在(zài)北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要(yào)券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾(céng)表示(shì)，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行(xíng)，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整(zhěng)评估利(lì)率的(de)行(xíng)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险(xi导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗ǎn)企销售大量高负(fù)债成(chéng)本(běn)、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利率的(de)方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜(qián)在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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