北交(jiāo)所开市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基(jī)金等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北(běi)交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价(jià)值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资于北(běi)京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市的(de)股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规(guī)定的投资(zī)目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基(jī)金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金(jīn)在(zài)北交所的(de)持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争(z不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思hēng)壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也(yě)可(kě)根据(jù)主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波(bō)动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面(miàn)会(huì)根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要(yào)投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总(zǒng)市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度(dù)可能(néng)不高，但(dà不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思n)在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视角看(kàn)，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断(duàn)明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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