昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其中大(dà)约一(yī)半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次(cì)面(miàn)对面(miàn)会(huì)议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平(píng)衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认为接下(xià)来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)显示(shì)消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的(de)65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英(yīng)伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点(d感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思iǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期(qī)货投(tóu)研中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续(xù)加息的(de)可能性(xìng)，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经济数(shù)据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循(xún)环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利(lì)空在(zài)价(jià)格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时(shí)点可(kě)能在(zài)7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴(bā)发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等(děng)因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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