北交所开市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投资机(jī)遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等(关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗děng)十多(duō)只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市的股票，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前(qián)提下(xià)，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北交所股票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可(kě)投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发(fā)现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加(jiā)入使(shǐ)得(dé)整个(gè)板(bǎn)块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司(sī)的(de)良好表现也(yě)使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深(shēn)入(rù)细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前(qián)有一只北(běi)交所主题(tí)基(jī)金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的(de)研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到(dào)历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速(sù关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗)上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一(yī)级半的(de)市(shì)场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的(de)关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗关注(zhù)度(dù)可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市企业的(de)投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资(zī)金(jīn)流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复(fù)的(de)空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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