今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而(ér)公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金(jīn)经(jīng)理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能(néng)领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅(fú)度的(de)调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积极回报(bào)并没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平(píng)，去年三(sān)季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端(duān)一季度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的(de)影响，但是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产(chǎn)替代(dài)进(jìn)程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为(wèi)云计算和人工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的(de)解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内领先的(de)无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的(de)四只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一(yī)只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的(de)披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值占基(jī)金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香(xiāng)港(gǎng)股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金净(jìng)值(zhí)比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点(diǎn)布局(jú)了信(xìn)息(xī)技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列(liè)，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定(dìng)的(de)超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出(chū)了我(wǒ)们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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