投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèn黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗g)昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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