随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都(dōu)是(shì)带(dài)动(dòng)去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国(guó)际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较(jiào)海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期(qī)走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难(nán)以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏(piān)低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由(yóu)于国(guó)内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别;'>定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态(tài)势，预(yù)计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的(de)走弱则(zé)更加影响定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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