为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际(jì)控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，600毫升等于多少斤水，800ml是多少水这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两(liǎng)方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上述行为(wèi)的(de)实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定(dìng)账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不(bù)具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给(gěi)予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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