5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀（沃尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的(de)“瘦身(shēn)”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易市(shì)场公(gōng)开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相关交易(yì)规则(zé)支付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交易股权签(qiān)署了(le)《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目(mù)标(biāo)股权支(zhī)付的(de)基(jī)准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资(zī)管理有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车(chē)，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车(chē)却(què)对太原(yuán)重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披露(lù)有关江铃(líng)重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车(chē)相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止了(le)所(suǒ)有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于(yú)吸引外部投资(zī)进入(rù)，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也(yě)不(bù)太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当(dāng)年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科(kē)目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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