从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuá德国对中国友好吗，德国对中国怎么样n)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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