北(běi)交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发(fā)布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特(tè)征和(hé)相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可(kě)参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新(xīn)基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地(dì)发现了北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加大(dà)布局力(lì)度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度(dù)来(lái)看，公募(mù)参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所(suǒ)推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(j巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ī)金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基(jī)金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多(duō)以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截(jié)至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下(xià)行，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下(x巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ià)呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着(zhe)更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具(jù)体行业(yè)没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的(de)性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)会(huì)有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成(c巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思héng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生(shēng)物等(děng)三个(gè)领域。”

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