公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(g正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？uān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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