5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续(xù)20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推(t102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码uī)荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，机(jī)械设备行业板块暂(zàn)时是5月(yuè)机(jī)构人气最高(gāo)的板(bǎn)块，占比接近(jìn)1成，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程(chéng)度与中特(tè)估概(gài)念有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月(yuè)份行情(qíng)走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先突(tū)破，可能会(huì)成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零售(shòu)的关注(zhù)度也小幅(fú)回(huí)暖(nuǎn)，可(kě)能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的(de)集中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推(tuī)荐，分(fēn)别是三七互娱(yú)、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅(máo)，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主(zhǔ)要与大盘(pán)行(xíng)情的撕(sī)裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎(yì)体现在热门金(jīn)股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德(dé)时代涨(zhǎng)幅(fú)为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多数持(chí)保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月份的(de)投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推(tuī)荐(jiàn)较(jiào)多的行业(yè)是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地产股的走势机构有分歧，区(qū)域(yù)规划(huà)、券商、沪(hù)港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以(yǐ)有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了美国(guó)股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年5月到(dào)10月(yuè)股票市场的(de)相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指数在5月出(chū)现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资产价(jià)格风险的容(róng)忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不(bù)举(jǔ)、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依然(rán)维(wéi)持震荡(dàng)格局(jú)，长期看二(èr)级(jí)市场估值体系国(guó)际化是趋(qū)势，优质成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国企改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的(de)背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带(dài)来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行(xíng)压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无(wú)法(fǎ)期(qī)望经济会出现(xiàn)持(chí)续或(huò)者大(dà)幅改善;资金利率的回落是(shì)衰(shuāi)退性(xìng)的，不意(yì)味着流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏(piān)好受刚性兑(duì)付(fù)打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票(piào)供给担忧。总体上仍(réng)维持(chí)二季(jì)度投(tóu)资策略观点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中(zhōng102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码height: 24px;'>102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码)盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马(mǎ)等业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白(bái)马股)

　　海通策略(lüè)展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积极因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍(réng)在，悲(bēi)观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事(shì)件性亮点望提振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层(céng)的政策取向(xiàng)来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行(xíng)确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的(de)微刺激下，市(shì)场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效(xiào)果难(nán)以对冲来自(zì)房地产等(děng)领域带来(lái)的(de)经(jīng)济下行动能，基本面预期很有可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构(gòu)调整(zhěng)依然是政(zhèng)策主要目(mù)标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维(wéi)稳措施亦(yì)难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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