昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的(de)执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及(jí)本公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相关协(xié)议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人(rén)民币(bì)50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家印履(lǚ)行(xíng)增(zēng)资协议项下的(de)回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担(dān)违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有恒大地(dì)产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完(wán)成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者(zhě)之(zhī)间(jiān)就(jiù)回购义务的纠(jiū)纷露(lù)出(chū)了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能(néng)妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一(yī)位美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关(guān)键(jiàn)数据(jù)并未让她(tā)相信物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得(dé)足够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要在(zài)一段(duàn)时间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足够(gòu中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁)的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件(jiàn)，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)在初意外(wài)加速至(zhì)12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前景的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月(yuè)密歇根大(dà)学消(xiāo)费者(zhě)信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不(bù)及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁较4月(yuè)略有回落，但(dàn)远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储密(mì)切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期(qī)松动(dòng)的表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会上表示(shì)，通胀预期(qī)的回(huí)升“相(xiāng)当引人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调了美联储(chǔ)保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货(huò)投资咨(zī)询部高级分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人(rén)数超(chāo)预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧(yōu)虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球经济预期(qī)对(duì)大(dà)宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行(xíng)至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价(jià)更(gèng)是在历(lì)史高(gāo)位运行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)避险配置(zhì)性价比降低，已不(bù)及同为避险(xiǎn)资产的(de)美元，避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前(qián)期利好因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压(yā)力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政策(cè)发(fā)挥(huī)作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)市(shì)场对美联储可能(néng)很快开始降息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数(shù)反(fǎn)弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期(qī)看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍(réng)将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去(qù)美元化(huà)的(de)运(yùn)行趋势，美元(yuán)在(zài)各国国际(jì)储备中的权重下(xià)降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金(jīn)是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需(xū)求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货(huò)币政策预期有较大(dà)分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加，这从今年美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件上可见一(yī)斑。因此，随(suí)着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国(guó)核心(xīn)通胀依(yī)然(rán)较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下跌后存(cún)在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍(réng)未能取得进展，进而(ér)重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形成正式(shì)法案进而导致评级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能(néng)令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师橙(c中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁héng)表示，此(cǐ)前国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不(bù)理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属性相较(jiào)于黄金更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价(jià)格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落，白银在(zài)此过(guò)程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完成25个(gè)基点加息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前(qián)市场对(duì)于未来经(jīng)济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配(pèi)置(zhì)。而白银价(jià)格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格(gé)局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后市需要关(guān)注(zhù)美联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策拐点(diǎn)何(hé)时出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需(xū)缺口(kǒu)扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注(zhù)国内(nèi)经(jīng)济数(shù)据的(de)好坏，包括下(xià)周即将(jiāng)公布的4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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