编者按

　　本周(zhōu)，2023年(nián)一季报公(gōng)募基(jī)金披露(lù)落幕，基金(jīn)经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变(biàn)化以春(chūn)节为轴，节后市场热(rè)点从复苏线逐渐发(fā)散到(dào)中特估(gū)、人工(gōng)智(zhì)能、机械制造等多(duō)个领域，尤(yóu)其(qí)是(shì)AI的(de)里程碑式突破带火了科技一众赛(sài)道(dào)，这让一季(jì)度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国(guó)内的公募基金中，科技成长阵营中的旗(qí)手之一冯明远，目前在管的产品(pǐn)从10只缩减到(dào)6只，虽然(rán)开(kāi)年迄今业绩较为一般，但(dàn)是在(zài)管(guǎn)规模仍维持(chí)在230亿(yì)元的水平线上。从第(dì)一(yī)季度的调(diào)仓来看，在他的成(chéng)名(míng)作信澳新能源产业最新季报中，保留了上一(yī)季度(dù)的(de)七只重仓，同时用中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳(yáng)集团和祥鑫科技替(tì)换了比亚迪、斯莱克(kè)和保(bǎo)隆科技，可以看出(chū)其(qí)坚守(shǒu)新(xīn)能(néng)源的大框架，在细分赛道中不断寻找(zhǎo)性价比更优(yōu)的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调换了两处标(biāo)的，用(yòng)金(jīn)域医学和蓝晓(xiǎo)科技替换(huàn)了药明康德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技成为(wèi)年内(nèi)大黑(hēi)马，股(gǔ)价(jià)迄今上涨超过(guò)30％，同时他保持了对喝酒吃(chī)药大(dà)类(lèi)赛(sài)道中龙头的持续青睐，茅(máo)台(tái)持股(gǔ)量与上季(jì)持平稳居首(shǒu)位(wèi)。而他也一如(rú)既往地表(biǎo)示，会在优质的(de)股(gǔ)票里寻(xún)找价值，去翻更多的石(shí)头(tóu)。众所周知，三大白酒龙头是(shì)多位顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一(yī)的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成长中(zhōng)，前三(sān)大(dà)重仓(cāng)就依次(cì)是(shì)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整体来(lái)看，消(xiāo)费和新(xīn)能源(yuán)在公募基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位(wèi)依然稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进(jìn)攻(gōng)热点，公募在经历去年的(de)整体业绩低谷后，今年竭力寻求(qiú)组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们(men)对(duì)因(yīn)ChatGPT引发的(de)TMT快速走红(hóng)也有冷思考。“AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比已经(jīng)超(chāo)过了(le)40％。交(jiāo)易占(zhàn)比创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太阳底下没有冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型新鲜事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤(kūn)加仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配次高(gāo)端(duān)白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在(zài)管两(liǎng)只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最新公布的两(liǎng)只A股基金一季报(bào)，在(zài)管理时间更长的易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日时前五大重(zhòng)仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近顶配，这其(qí)中除去腾讯(xùn)外全(quán)部为白酒(jiǔ)，不过除(chú)去加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五粮液(yè)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)。相似的一幕(mù)也(yě)出现在(zài)他(tā)管理的(de)易方达优质企业三年上。

　　该基金的一(yī)季报显示，仅是前五大的重(zhòng)仓次序有(yǒu)所不同(tóng)，而(ér)实际上腾(téng)讯和茅台同以占比9.93％并列第一位。同时， 除去(qù)加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤也是小(xiǎo)幅减持了另(lìng)外三(sān)大(dà)白酒标的。再看另(lìng)外的(de)半(bàn)壁重仓股，港交所(suǒ)、美团、伊利、招(zhāo)行均是持(chí)续上榜的(de)老面孔，惟一的(de)变化是他用中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)替换(huàn)了上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路有所阐述(shù)：“基金在一(yī)季度(dù)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置。个股方面，我们仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的(de)明星(xīng)基金经理李晓星，在(zài)和张(zhāng)萍合管的银华盛世最新季报十(shí)大重仓中(zhōng)，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季(jì)度仅有三(sān)大白酒(jiǔ)龙头(tóu)和古(gǔ)井贡酒(jiǔ)来看，这(zhè)一季其(qí)新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可(kě)能是(shì)想利用(yòng)次高端和(hé)地产酒来增(zēng)加组合的进攻弹(dàn)性。同(tóng)时(shí)，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食品、海(hǎi)大(dà)集(jí)团，而这三者(zhě)在上(shàng)一季度就是前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓(xiǎo)星(xīng)在季报中强调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善(shàn)弹性会加(jiā)大(dà)。方向上(shàng)，最看好餐(cān)饮相(xiāng)关(guān)链条，白(bái)酒、啤酒、速(sù)冻、烘(hōng)培、调(diào)味品等供应链(liàn)，餐饮的恢复是确(què)定(dìng)的；其次(cì)，看好线下场景恢(huī)复后(hòu)，需求相(xiāng)对(duì)刚性(xìng)的医美以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒(xǐng)这一季将“喝酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方面，贵州茅(máo)台依然是(shì)他的(de)最爱，不(bù)过他对于(yú)另一重仓五粮液有所减(jiǎn)持(chí)；医药(yào)方面(miàn)，他对重仓表现得(dé)是有所取舍(shě)：首先(xiān)，他(tā)选择(zé)加仓了(le)“眼茅(máo)”爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)，该股升至十大(dà)重仓股(gǔ)的第五位(wèi)；其次，他选择小幅减持了(le)创(chuàng)新药龙(lóng)头迈(mài)瑞医(yī)疗；此(cǐ)外，他用(yòng)金(jīn)域医学替(tì)换(huàn)了CXO龙头的药明康(kāng)德，而新进重仓的前者年(nián)内目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金(jīn)域(yù)医学去(qù)年作为核酸检(jiǎn)测(cè)机构，业(yè)绩(jì)相当亮眼；而在后疫情时代，公司主营回(huí)归本源后依(yī)然(rán)亮(liàng)点众多，作为(wèi)第三(sān)方医学检验及病理诊断(duàn)服务(wù)商，金域医学近日(rì)率先(xiān)推出(chū)国内首(shǒu)个国(guó)家药品监督管理(lǐ)局(jú)（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因(yīn)甲基化检测项目，再次(cì)领跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛(sài)道细分(fēn)机会

　　陆彬(bīn)混搭新能(néng)源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外(wài)，本周一众新能(néng)源高手中(zhōng)的顶流冯(féng)明远所(suǒ)管产品一季报(bào)全部披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产(chǎn)品维持年内小幅正(zhèng)收益。当前冯(féng)明(míng)远在(zài)管(guǎn)基金中，任职管理最(zuì)长的就是代表作新能源产(chǎn)业股(gǔ)票。从(cóng)被调出(chū)的三只(zhǐ)产品看，其中(zhōng)斯(sī)莱克的主营与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的三(sān)只标的中，占(zhàn)比(bǐ)相对最高的就(jiù)是(shì)非传统新(xīn)能源(yuán)产业(yè)赛道龙头中伟股份(fèn)，这家(jiā)主营锂电池正极体研发的(de)公司，主要产品是(shì)三元前驱体和(hé)四(sì)氧化三钴，从近期(qī)发布的(de)年度业(yè)绩快(kuài)报来看(kàn)，公(gōng)司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上(shàng)的逆势增长。而(ér)据(jù)《红周刊》对其季报的全(quán)面(miàn)梳理(lǐ)，在信(xìn)澳研究优选(xuǎn)中还出现了(le)一只新的(de)重仓股银邦股份，这(zhè)也是一家高科技公司(sī)，主营业务中有分布式光伏(fú)发电系(xì)统。

　　在季报总结中，他表示：“本(běn)基(jī)金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小(xiǎo)幅(fú)震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板块部(bù)分(fēn)公(gōng)司(sī)加(jiā)入(rù)AI或(huò)数字经济(jì)等(děng)热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹(dàn)的(de)复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们(men)会(huì)继续在新能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机(jī)会。”

　　相比(bǐ)成名多时的(de)冯明(míng)远，2020年股(gǔ)基状元陆彬则(zé)是(shì)在新能源大潮中快速走红的类型。天天基(jī)金网显示，早(zǎo)在去年(nián)底(dǐ)时他就已(yǐ)经是“双二百”的基金经(jīng)理了(le)，而他(tā)在管(guǎn)的(de)7只基金(jīn)今年(nián)同(tóng)时段几乎(hū)全线飘红，特别是动态策略混合年内涨(zhǎng)幅超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋股票为(wèi)例，最新(xīn)的基金一(yī)季(jì)报显示(shì)，其重仓的新能源产(chǎn)业链中(zhōng)股票依然为上季的7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅化集团、华(huá)友钴业，虽然上述标(biāo)的(de)年初至今表现一(yī)般。但(dàn)他此前(qián)曾公(gōng)开(kāi)表(biǎo)示，看到了新能(néng)源类似2019年的投资机(jī)会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从中(zhōng)长(zhǎng)期维度看，新(xīn)能源(yuán)产业还具(jù)备较(jiào)长的生命周期(qī)，不少细分板(bǎn)块还(hái)能维持较长(zhǎng)时(shí)间(jiān)的高速(sù)增(zēng)长，而经过市(shì)场(chǎng)的调整，我(wǒ)们看到(dào)行业中的优质(zhì)公司(sī)对(duì)应2025年的(de)盈利(lì)中枢在当前市值的投资价值。或许，新(xīn)能源行业(yè)的终局如大部(bù)分制造业一(yī)样是一(yī)个竞争充(chōng)分、利润(rùn)极度(dù)压缩(suō)的市场，但(dàn)在发展过程中不少(shǎo)公司(sī)一定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位，2019年状元(yuán)刘格(gé)菘今年业(yè)绩开局不顺(shùn)，最新数据显示目前在管产品年(nián)内(nèi)回(huí)撤全部(bù)超过了10％，以他的代表作之一(yī)的广发小盘(pán)成(chéng)长来(lái)看，基金一季报表明他的重仓行业配置(zhì)思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对(duì)比(bǐ)分析其基金相关产品的2022年四(sì)季(jì)报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完(wán)全(quán)一致的10只(zhǐ)股票，虽然第一大(dà)重仓股(gǔ)依然是半导体公(gōng)司圣(shèng)邦(bāng)股份，但是整体新能(néng)源的地(dì)位(wèi)似乎进一步稳固，比如晶澳科技从第三升至第二位，隆(lóng)基绿能(néng)从第六升至(zhì)第四(sì)位。同(tóng)时(shí)极(jí)为罕见的情况是，如(rú)果按照(zhào)保留(liú)小数两位来统计，竟然(rán)所有10只标的股(gǔ)持仓(cāng)量与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季报中表示：“报告期内，基金(jīn)的持仓结构并(bìng)没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建(jiàn)立全球比(bǐ)较优势的高端制(zhì)造产业链布局。我们(men)对重点持仓的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在(zài)市(shì)场定价中未(wèi)被充分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中(zhōng)国铁(tiě)建(jiàn)

　　余(yú)广(guǎng)新进重仓海(hǎi)油、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是(shì)近(jìn)几年(nián)出镜相对较多(duō)的基金经理，而他的业绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗(kàng)打。2023年(nián)年初以(yǐ)来(lái)，在他所管理的8只基金(jīn)中(zhōng)，除去刚满两(liǎng)个月的(de)中泰(tài)元和价值精选不纳(nà)入统计外(wài)，其余7只基金(jīn)均实现了正收益，特别(bié)是兴诚价值(zhí)一(yī)年持有(yǒu)的(de)收(shōu)益(yì)率(lǜ)接近了14％，同时还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价值(zhí)一年为例，对比基金四(sì)季报和今(jīn)年一季度可(kě)以看出，姜(jiāng)诚实际(jì)上只是(shì)微调了(le)一个(gè)席位(wèi)，而新调进来(lái)的中国(guó)铁建(jiàn)恰好就是中(zhōng)字头中的(de)典型代(dài)表公司，该股从年初至今(jīn)上涨(zhǎng)超过了40％。由(yóu)此，该基金所重(zhòng)仓的中(zhōng)字头公司达到(dào)了四家。而从(cóng)相关标的(de)的年内涨跌幅来看(kàn)，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)是游戏股吉(jí)比特，最新该股年(nián)内(nèi)上涨(zhǎng)达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同(tóng)时也谈到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)大热(rè)的(de)AI：“在海量信(xìn)息中，我们需要重点(diǎn)关注长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能的发(fā)展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它(tā)带(dài)来的投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能低的(de)价格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准(zhǔn)是活(huó)得久、站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司治理(lǐ)加持下能够把长(zhǎng)期(qī)利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红周(zhōu)刊》专访的鲍无可(kě)，其投资风格(gé)同(tóng)为(wèi)公募中少数的深度价值。天天基(jī)金网显示，2023年年(nián)初(chū)以来(lái)，他所管理的(de)基金全线飘红，6只产品年内净值增长率全部超过了(le)10％。以他任职回报(bào)最高的景顺长城能源基建为(wèi)例(lì)，能够清晰地看到其偏爱高估(gū)息(xī)和(hé)低估(gū)值类股(gǔ)票的(de)痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移动大约15万(wàn)股，从而使该股从上一季的第三重仓升至第二重仓(cāng)，不过中国(guó)电信却(què)退出了(le)前(qián)一季的(de)前(qián)十。同时他加仓了川投能(néng)源、紫金矿业、华能水电，新(xīn)近(jìn)重仓了铜(tóng)陵有色和神火(huǒ)股份(fèn)，表明了其对这一类资源(yuán)股格外(wài)垂青。此外，他(tā)对于小众的中南传媒(méi)和凤凰传媒依然持续青睐(lài)。

　　在(zài)基金季报中，他(tā)表示(shì)基金(jīn)仓位(wèi)基本稳定，主(zhǔ)要增(zēng)加了(le)有色行业配置。“当(dāng)下是AI发展(zhǎn)初(chū)期，中国(guó)企业处于落后(hòu)位(wèi)置(zhì)，无论是AI核心(xīn)模型的研(yán)发(fā)、新型商业模式的迭代以及底层芯(xīn)片制造(zào)，我们都希望国内企业能在不远的将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我(wǒ)们认(rèn)为AI非常重要(yào)，但当前A股(gǔ)市场基本上是基于美股映射在炒(chǎo)作相关题材(cái)，对于这样(yàng)的行(xíng)情，需要对其可持续(xù)性保持(chí)审慎态度。”他(tā)直言(yán)不讳。

　　而同在景顺长城的基(jī)金经理余广(guǎng)是2012年的公募状元，目(mù)前其担任(rèn)基金(jīn)经理也(yě)接(jiē)近(jìn)了13年。当(dāng)前(qián)，其在管的产品(pǐn)为4只，它们分别(bié)是核心竞争力、核(hé)心(xīn)招景混合、核心中景一(yī)年、核心优选一年，从(cóng)今(jīn)年的表现来看，虽然所(suǒ)管产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一(yī)地实现了正收(shōu)益。

　　以任(rèn)职回报翻四倍(bèi)的核心竞争力(lì)为例，第一(yī)季(jì)度他在前十中调仓了四(sì)个席位，其中(zhōng)新进(jìn)的公司(sī)半(bàn)数为中(zhōng)字头，它们(men)就是(shì)中国海油和中国移动，与它们(men)携手(shǒu)进(jìn)入的还有(yǒu)安徽合力(lì)和(hé)紫金(jīn)矿业。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头外(wài)，后两者年内的涨幅也是(shì)超过了(le)30％。此外，当季被(bèi)其(qí)提拔为第(dì)一重仓(cāng)的电动(dòng)车龙头爱玛科技(jì)，年(nián)内迄(qì)今的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看(kàn)重(zhòng)公(gōng)司基(jī)本面，注(zhù)重公司的核心(xīn)竞(jìng)争力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合理或偏低的估值水平买入持有。在(zài)经济复苏和(hé)企业盈(yíng)利修复的(de)预期下，我们(men)较为看好今年(nián)的权益市场，特别是(shì)前(qián)期调整较为(wèi)充分，估值较为低估的多行(xíng)业的龙头公司(sī)。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局(jú)中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业(yè)绩优异，特(tè)别是其去(qù)年3月接(jiē)手的银河智联主题净值快速拉升，截至本周(zhōu)四(sì)的年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超过45％，这(zhè)一水平(píng)甚至超过了他的成名(míng)作银河创新(xīn)成长。从郑巍(wēi)在管基金的(de)当(dāng)季重仓(cāng)行业(yè)风格来看，除去(qù)银(yín)河和美生活还有较强的新能源属性外(wài)，其余产(chǎn)品(pǐn)几乎一边倒(dào)地偏向了(le)TMT领域。

　　就(jiù)以智(zhì)联主(zhǔ)题为例(lì)分析，最新的十大重仓股除去用友网络和海康威视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过了(le)30％，特(tè)别是海(hǎi)光信(xìn)息、中科曙光、卓易信(xìn)息(xī)、大华股份(fèn)均已(yǐ)实(shí)现了涨幅翻番，而这四只标的均是(shì)第一(yī)季度新近重仓的(de)公司(sī)。同时(shí)，郑(zhèng)巍山所保留的上(shàng)一季重仓(cāng)股仅有金山办公和国网通信。对比来看被调出的标的(de)，中国长城、中望软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国软件等明显(xiǎn)涨(zhǎng)幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山在季报总结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本(běn)基金严格(gé)执行基金合(hé)同的配置范(fàn)围，切合主题(tí)，主要(yào)围绕智慧智联、信(xìn)息技术(shù)等(děng)的概念范(fàn)畴展开。一季(jì)度(dù)智联主题继(jì)续增加(jiā)了(le)软(ruǎn)件(jiàn)服务(wù)、信(xìn)息技术的配置(zhì)比例。围绕(rào)数字经济和新的信息技术(shù)应用(yòng)展开投资。二季度，将会继续围绕信息技术(shù)、数字(zì)经济的范(fàn)畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这(zhè)两(liǎng)位一度遭遇非(fēi)议人物同期成名(míng)的还有华安胡(hú)宜斌，作为当年公司力捧的三(sān)位基金经(jīng)理中最(zuì)年(nián)轻者，他可谓(wèi)是少年得志，但后来所管产品(pǐn)几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天(tiān)天基金网(wǎng)数据显示，年内他所管理的7只(zhǐ)基金全部(bù)涨幅超过20％，其中表(biǎo)现最(zuì)好的还是他的成(chéng)名作华安媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该(gāi)基(jī)金(jīn)，我们发现他所保留的上一个季度重仓股(gǔ)只有王(wáng)府井和(hé)华大九天，而(ér)将剩余的八个席位全部(bù)更换。从最新的标的(de)来看，这其中就(jiù)有近期大火的(de)芯片新贵寒武纪。从新进重仓标的年内表现来(lái)看，其中中文在(zài)线的年内涨(zhǎng)幅已经超过(guò)了(le)180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等标(biāo)的(de)年内涨幅也是超过了50％。对比来看(kàn)，他所(suǒ)剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安(ān)等公司，目前(qián)年(nián)内至今(jīn)仍(réng)然体(tǐ)现(xiàn)为股(gǔ)价下跌。

　　至于(yú)大幅调(diào)仓原因，他表示(shì)：“当(dāng)下我(wǒ)国仍处经济结构转型时期，我们相信未来科技创新和消费(fèi)升级仍将成(chéng)为经济总量增长核心驱动力，围(wéi)绕产业(yè)创新、尖端技术突破、新(xīn)材料、新能(néng)源、新消费等领域仍将诞生大量投(tóu)资机会，在策略(lüè)上(shàng)，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配置基金合同主题范围(wéi)内的科技创新和(hé)受益于国民经济持续(xù)增长(zhǎng)的(de)消费及原(yuán)材(cái)料(liào)放在前所未(wèi)有高度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归。天天基金网数据显示，他目前在管的(de)基(jī)金(jīn)年内除(chú)去QDII外，涨幅全(quán)部超过(guò)了10％。特别是万家(jiā)科技创新迄(qì)今的年内涨幅超(chāo)过(guò)了25％，具体来分析他的(de)成名作万家行(xíng)业(yè)优选。

　　基(jī)金一季报(bào)显示，黄兴亮仅(jǐn)仅(jǐn)是做出(chū)了一(yī)处调整，也就是用中微公司替代了四季度末的兆(zhào)易创新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的(de)涨幅已经超过90％，与保(bǎo)留重(zhòng)仓中年内涨幅超过70％的(de)金山(shān)办(bàn)公(gōng)交相辉映。对于当季(jì)度的(de)调仓，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示(shì)：“本基金增持了机器(qì)视觉和(hé)医疗器械行业的部分个股，相应地略微降(jiàng)低了半导(dǎo)体(tǐ)行业的持仓。截(jié)至季度末(mò)，基金(jīn)持(chí)仓(cāng)仍(réng)以计(jì)算机软件和(hé)半导体行业为主(zhǔ)，总(zǒng)体风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型　陈良栋布局消费电子(zi)“半壁江山(shān)”

　　从基金(jīn)一(yī)季报来看，这些相(xiāng)对低调的领(lǐng)域也开始越发受(shòu)到明(míng)星基金经理们的(de)追捧(pěng)，比如融通基金的明(míng)星基金(jīn)经理邹曦，这位(wèi)任职已经逼近15年半的老将(jiāng)善战周期，目(mù)前在公司(sī)仍然管理6只(zhǐ)基金产品(pǐn)，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄今任职回(huí)报超过180％的融通行(xíng)业景气(qì)。

　　从新出炉的(de)季报来看(kàn)，在上一季(jì)度没(méi)有单(dān)一标的持仓比例超限(xiàn)后(hòu)，冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型这一季(jì)度头三大重仓股竟然全部超(chāo)过(guò)10％的比例上限，它们分别是(shì)恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇(shé)口(kǒu)（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后(hòu)面重仓(cāng)中(zhōng)的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽然去年下(xià)半年以来(lái)重仓中就没(méi)有了三(sān)一重工，但实际上在当季的重仓行(xíng)业(yè)中，机械制造(zào)是仅次(cì)于房地(dì)产的第二行业(yè)。

　　对(duì)于调仓的思(sī)路，他在(zài)季报(bào)中就表示：“本季度增(zēng)加了工程机(jī)械、家居、顺(shùn)周期装(zhuāng)备、医药等行(xíng)业的配(pèi)置。目(mù)前组合配置偏向周期(qī)价值，同时保持了(le)科(kē)技、消(xiāo)费(fèi)板块的适度(dù)配置。组合结(jié)构主(zhǔ)要围绕国内经济稳增(zēng)长的主线展开，相关配置(zhì)集中(zhōng)在(zài)优质(zhì)房(fáng)地产股、地产产业链，以及顺(shùn)周期装备(bèi)等板块。”此外，虽然(rán)未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械(xiè)制造的兴趣也越来越(yuè)浓(nóng)，例如兰石重装年报(bào)的十大流通股股东中，富国(guó)天惠新进(jìn)上榜(bǎng)排名第六位(wèi)。

　　而长城基(jī)金的明星基金经理陈(chén)良栋，其(qí)在圈内以善战(zhàn)高端制造板块闻名，目前他(tā)在公(gōng)司所(suǒ)管理的产品数达(dá)到了(le)6只，尤(yóu)其是(shì)他参与管理的(de)长城科创板两年(nián)定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理时(shí)间最长(zhǎng)的长城(chéng)新(xīn)兴产业为例(lì)，可以看到一(yī)季度与众(zhòng)不(bù)同(tóng)的一(yī)点是，消费电子赛(sài)道股票在其中占据明(míng)显的数(shù)量优势。具体(tǐ)说来(lái)，虽然(rán)在基金十大重仓中不(bù)见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包(bāo)括华(huá)测导航(háng)、东山精密、电(diàn)连技术、和(hé)而泰、科大讯飞都能被划入到(dào)消费(fèi)电子的(de)大范畴(chóu)中，也就是说其占据了十(shí)大重仓中的半(bàn)边天。

　　他解(jiě)释了看(kàn)好的原因：“预期今年下半年或明(míng)年，消费电(diàn)子会有一个触底(dǐ)回升(shēng)的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业(yè)链上的布局，我(wǒ)判(pàn)断(duàn)可能对收入利润拉动(dòng)更大。消费电子的(de)复苏可能只是一(yī)个周(zhōu)期的因(yīn)素。”而(ér)种(zhǒng)种因素显示，目前该板块去库存(cún)可能也(yě)进(jìn)入到尾声阶段，接下(xià)来苹(píng)果新品推(tuī)出或是行业复苏契机(jī)。

　　而在高端(duān)制造这(zhè)一领域中，还有不(bù)可忽视的一环就是(shì)军(jūn)工装备。同时(shí)作为(wèi)成(chéng)长股三大主阵营“新半军”中的重要一(yī)级，军(jūn)工(gōng)虽然很难有持续性的表现(xiàn)，但也隔三(sān)差五会有(yǒu)亮(liàng)眼的输出(chū)，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内少数(shù)同时管理两只军工主题(tí)的基金经理。

　　以(yǐ)万(wàn)方方(fāng)管(guǎn)理时(shí)间(jiān)最长的(de)军工安全混合为例，实际上一(yī)季度他仅在十大重仓股中做出(chū)了(le)一处调(diào)整(zhěng)，也就是用昊(hào)华科(kē)技(jì)替代(dài)了上一季(jì)的新雷能。从整(zhěng)体10只(zhǐ)标(biāo)的所属细(xì)分来看，明显中(zhōng)航系乃至航(háng)空航天赛道占据优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中都体现得颇为明(míng)显。进一步对(duì)照两只军工主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的公司有八家(jiā)，惟二的区别是高端装(zhuāng)备龙头中用复旦微电和西(xī)部(bù)超导替代(dài)了前者中(zhōng)的(de)钢(gāng)研高纳(nà)和昊华科(kē)技。

　　他(tā)在季报中的(de)阐述(shù)思(sī)路清晰：“着重探究(jiū)未来两年确定性的产业趋(qū)势(shì)和(hé)高增(zēng)长的(de)细分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度在高确定性的航(háng)空(kōng)发动机赛道(dào)、景气(qì)度弹性潜(qián)力较高的航天导弹产业链(liàn)、航空(kōng)装备平台(tái)型企业以及技术禀赋(fù)和壁(bì)垒高筑(zhù)的新材料领域重点投入(rù)。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及个股(gǔ)仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

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