近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标(b美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗iāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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