美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前(qián)的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的(de)通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续(xù)第(dì)十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定(dìng)加息(xī)周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度(dù)表示不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的(de)还(hái)是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下(xià)来(l乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ái)该央行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一(yī)个明晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不(bù)要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多(duō)数(shù)银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的(de)债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云(yún)计算(suàn)平台(tái)和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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