昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方(fāng)在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需要(yào)立法(fǎ)者花标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(huā)几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完(wán)全押(yā)注(zhù)美(měi)联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次(cì)会议(yì)上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市(shì)值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要(yào)的数(shù)据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产(chǎn)业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续(xù)下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市(shì)场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面(miàn)临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国(guó)内政(zhèng)策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格(gé)中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一(yī)个(gè)相对(duì)重要的政策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的(de)减(jiǎn)产行动(dòng)，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象；此外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探(tàn)之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)目前回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期(qī标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压)的价格区间有利(lì)于(yú)行业(yè)供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会(huì)库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的(de)偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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