本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块(kuài)指数(shù)126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压缩，本(běn)周铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对(duì)原(yuán)料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师何(hé)建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低(dī)，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前(qián)钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然(rán)承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复(fù)苏(sū)力度。

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