今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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