随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增量突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会导致(zhì)下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么放量，今年(nián)出(chū)口量(liàng)能(néng)在去(qù)年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区，可能(néng)会由(yóu)于海外(wài)需求(qiú)回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续增(zēng)加预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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