今(jīn)年以来，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落(luò)帷(wéi)幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计(jì)港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，未(wèi)来港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行，板块(kuài)方面(miàn)，看(kàn)好政策优化(huà)下的(de)消费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景气(qì)的制造业(yè)等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份额(é)分(fēn)开统(tǒng)计，下(xià)同(tóng)）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方向的(de)基金。截至(zhì)一季度(dù)末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去(qù)年(nián)底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中(zhōng)有83只基(jī)金港股(gǔ)持仓在(zài)90％以上。

　　今年(nián)以来(lái)，以恒生(shēng)科技(jì)指数为代表(biǎo)的港股数字经(jīng)济呈现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名基(jī)金经理(lǐ)在一(yī)季度加(jiā)大了对(duì)港股的投资(zī)力度，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管(guǎn)理的博时(shí)港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)70.80％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港交易(yì)所、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照增持(chí)情(qíng)况(kuàng)排序(xù)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能(néng)源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国(guó)际电力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在(zài)一(yī)季(jì)度对其(qí)大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股(gǔ)后市，南(nán)方港股创新视野一年持有基(jī)金基(jī)金(jīn)经理史博(bó)在一季度中表示，展望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市(shì)燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗场投(tóu)资(zī)机(jī)会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在(zài)企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，3月中国官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动(dòng)和(hé)市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农和通胀数据以及突发的(de)银行风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲击可控，国(guó)内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上行，在(zài)板块配置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大(dà)对政策优化下(xià)的消费(fèi)和地(dì)产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业(yè)等板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港股数字经(jīng)济(jì)的(de)代表行业为互联网和先进制造，在经历(lì)了(le)过(guò)去2年的合(hé)规整(zhěng)治及业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处(chù)在(zài)价值投资区域，具有良好的(de)投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的整合(hé)能(néng)力，通过推出人工智能相关模型及应(yīng)用，提(tí)升自(zì)身(shēn)运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和算力(lì)。作为人(rén)工智能赋能各个(gè)行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国(guó)内(nèi)地，中国内地经(jīng)济的环比上行将会支撑(chēng)港(gǎng)股公司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半年的市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司(sī)盈利环(huán)比仍有(yǒu)一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利(lì)同(tóng)比增速会(huì)较上半年有(yǒu)所回(huí)落(luò)。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行业将有一定(dìng)的压(yā)力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当行业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司受情(qíng)绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机(jī)会出现。生(shēng)物(wù)医(yī)药行业仍将处(chù)在行业快速(sù)增长的红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报(bào)业(yè)绩的(de)释放和(hé)四(sì)季度集采的(de)预期，生物(wù)行(xíng)业(yè)前期涨幅较(jiào)多的龙头(tóu)公(gōng)司可能会出现一(yī)定(dìng)的调整，但是(shì)通过自下而上的(de)方式生(shēng)物医药(yào)行(xíng)业仍(réng)将有机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基(jī)金经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了(le)企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩(kuò)张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进入企业(yè)盈(yíng)利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱”及加息(xī)周(zhōu)期临近(jìn)尾声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松背景下(xià)，中国(guó)资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增(zēng)长高(gāo)弹性的机会(huì)：由于中国经(jīng)济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测(cè)有(yǒu)较大上修空间；同(tóng)时部(bù)分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启二(èr)次增长曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显(xiǎn)著右偏的机会(huì)：关注在未来经济(jì)周(zhōu)期中上行风险显著大(dà)于(yú)下行风险的行(xíng)业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持(chí)续性超预(yù)期的(de)行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基(jī)本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分(fēn)红(hóng)意(yì)愿提(tí)升的高(gāo)股息资产的投资(zī)机会，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗