近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xí狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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