看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉债收益率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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