寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思　　在投资日经(jīng)225ETF的“基金(jīn)吧”里，基(jī)金的大涨大(dà)跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日(rì)经正(zhèng)经不(bù)？”“还要有个(gè)跌停板才和净(jìng)值一(yī)样”“这基(jī)涨跌这(zhè)么大，吓(xià)人”……到底发生(shēng)了什么(me)？

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易(yì)方达基(jī)金两大公(gōng)募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，对公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价(jià)率已经大幅回落。与此同(tóng)时(shí)，科(kē)创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继续(xù)受(shòu)到资金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前(qián)，热门板块传(chuán)媒、基建ETF受到资(zī)金(jīn)“落袋为安”，但(dàn)部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配(pèi)置价(jià)值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募(mù)巨(jù)头(tóu)纷纷公(gōng)告，两家(jiā)公募旗下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易价(jià)格波动较大。截至(zhì)5年22日(rì)，两只(zhǐ)产品的溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风险，如果盲(máng)目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月(yuè)23日(rì)下(xià)午1点开盘(pán)，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价(jià)率都回(huí)落到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热(rè)情在风险提(tí)示(shì)后(hòu)有所降温，正在(zài)回归理性。

　　而(ér)从资金流向看，由于两只产品规(guī)模仅有(yǒu)1个(gè)亿左(zuǒ)右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不到2千万(wàn)体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数的(de)产(chǎn)品共(gòng)有(yǒu)4只，总规(guī)模5.4亿元，今(jīn)年(nián)以来资(zī)金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品(pǐn)已经达(dá)到(dào)27％，体现了很好的赚钱效应(yīng)。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的(de)指(zhǐ)数都是日(rì)经225指数收益率(lǜ)（经汇率调(diào)整后(hòu)），从该指数表(biǎo)现看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟(gēn)踪(zōng)的指数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产品流通盘不够大(dà)，短期内受到资金的净买入(rù)，产生了供不应求的情况，就会(huì)推高二级市(shì)场价格，让价(jià)格走(zǒu)在指数涨幅的前面(miàn)，这(zhè)个情(qíng)况就会产生基金(jīn)产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产(chǎn)是跟踪日经225指(zhǐ)数表现的，如果(guǒ)短(duǎn)期出现高溢价，也(yě)就意味着当前的(de)价格(gé)超(chāo)出了指数的涨幅(fú)，未来会回归到指数(shù)正常走势和涨跌(diē)幅(fú)的(de)状态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而(ér)高溢价回(huí)归的过(guò)程，就会产生二级市场价(jià)格的下(xià)跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买(mǎi)入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金(jīn)经理称。

　　而(ér)从(cóng)日本股市表(biǎo)现看，今年年初以来日本股市持(chí)续上涨，日经225指数(shù)超(chāo)越(yuè)30000点(diǎn)大关，达到1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂以来的最高(gāo)点。

　　中信建投证(zhèng)券(quàn)认为，近期日本(běn)股市(shì)上(shàng)涨受多(duō)重因素驱动：一是随着(zhe)美联储(chǔ)加息预期(qī)下降和日央行紧缩预(yù)期上升，吸(xī)引国际资本回流日本市(shì)场；二(èr)是随着(zhe)疫后经济活动(dò寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思ng)复(fù)苏和去年日元(yuán)持续(xù)贬值，东京交易所上市(shì)公司(sī)多表(biǎo)现良好；三(sān)是今年(nián)东京(jīng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)提出将改革公司治理监督机制。在这一(yī)改革(gé)下，预计部分低估值企业可能采取(qǔ)股票(piào)回购等方式(shì)提振股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万(wàn)亿(yì)日元的股票(piào)被宣布回购；四是近期部分(fēn)利好消息(xī)带动(dòng)市(shì)场情绪。包括G7峰会在(zài)日召开、巴菲(fēi)特(tè)赴日(rì)考察并表示大举投资日本(běn)股市等，推动市场对日本股市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也有基金经(jīng)理提示短(duǎn)期过快上涨带来的投资风险，并提示投(tóu)资(zī)者，海外投资(zī)可能会涉及相(xiāng)关的汇率(lǜ)风险，对相关市场熟悉(xī)程度不高等问(wèn)题(tí)，建议投资者(zhě)在自己能力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续受(shòu)青睐(lài)

　　创业板ETF净(jìng)流(liú)入资金已(yǐ)达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来(lái)看下(xià)ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票(piào)ETF总(zǒng)规模1.39万亿(yì)元，比去年末规模新(xīn)增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在(zài)本周(zhōu)震荡市(shì)场中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按照区(qū)间成交均(jūn)价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资金净流入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元，位居行(xíng)业前列。另外，易(yì)方达(dá)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元(yuán)以(yǐ)上资金的净流入(rù)。

　　行业和主题(tí)产品中，半导体(tǐ)、游戏(xì)、证(zhèng)券ETF等净(jìng)流(liú)入资金居前，都(dōu)超过了2亿(yì)元资(zī)金体(tǐ)量。另外，触(chù)底(dǐ)反弹的医(yī)药(yào)ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关(guān)注，净流入资金相对(duì)居前。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看(kàn)，今年以来净流入资金(jīn)最多的是易方达创业板ETF，今年净流入资(zī)金(jīn)165亿元，位居行业首(shǒu)位(wèi)。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元，都(dōu)位居(jū)行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗(liáo)、恒生(shēng)互联网等，也都受到资金的追逐，净流入资金都在50亿(yì)元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业板相(xiāng)关指数的(de)“越跌(diē)越买(mǎi)”，华安(ān)基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部表示(shì)，随着前期创业板50指数(shù)的(de)回调，当(dāng)前估(gū)值已来(lái)到(dào)30倍的(de)历史低位(wèi)区间，且一季报显(xiǎn)示成分股(gǔ)净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势明显，持(chí)续关(guān)注板(bǎn)块趋势反转机(jī)会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策(cè)层面(miàn)，4月底的政(zhèng)治局(jú)会(huì)议提出(chū)“要夯实(shí)科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造(zào)。要重视(shì)通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重(zhòng)视(shì)防范风险”，这宣示着国内经济发(fā)展(zhǎn)动能要加快转(zhuǎn)变，新能源(yuán)及人工智能(néng)将是(shì)经济(jì)转型的两大动能，汇聚战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业(yè)的创业板持(chí)续受(shòu)益于政策红利，该机构建议(yì)关注创业板50指数的投资(zī)机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资(zī)金(jīn)净流出方(fāng)向看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日基(jī)金份额流失4亿(yì)份(fèn)，资金净(jìng)流出超过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指数，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等(děng)近(jìn)期出现阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情的板块，遭(zāo)遇(yù)资金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产(chǎn)品(pǐn)净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今年(nián)以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿体量的资金(jīn)净流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传媒ETF净(jìng)流出资金24亿(yì)元(yuán)，位居行(xíng)业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体(tǐ)资金(jīn)净(jìng)流出位居前列。

　　虽(suī)然部分(fēn)热门主(zhǔ)题行业的资(zī)金出现流(liú)出，但部分机构仍建议(yì)从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)角度，观(guān)察各(gè)类板(bǎn)块的投资机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋(qū)势(shì)，但市场展现出更多结构性机会，当前(qián)市场对(duì)题材(cái)的追捧热度(dù)仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期(qī)跌幅(fú)居(jū)前，主因前期涨幅较(jiào)大，炒(chǎo)作有逐步(bù)退(tuì)潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧(ōu)基金建(jiàn)议继续关注资(zī)金(jīn)合力最强的人工智能与央(yāng)企相关品(pǐn)种(zhǒng)，中期(qī)在(zài)市(shì)场炒作(zuò)热度回落、且经济复苏(sū)趋势确(què)立后关(guān)注(zhù)“顺(shùn)周期”板块的整体机会，尤(yóu)其(qí)是大众消费等领域；而长期来看(kàn)，可以积极关(guān)注数字化对(duì)生产力的(de)提升(shēng)，重点关(guān)注计算机、互联网和传媒等行业。

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